「為替ヘッジあり」は、海外資産の円換算額が円高・円安で変わる影響を抑える仕組みです。投資先の値下がりまで防ぐものではありません。
円で使うお金への為替の影響を抑えたいなら「あり」が候補です。為替の上下を受け入れて外貨建て資産を持ちたいなら「なし」が候補になります。名前だけで決めず、対象通貨と費用、どの程度ヘッジする方針かを確認します。
目次
円高・円安は、投資先の値動きとは別に影響する
ヘッジなしでは、投資先の価格が同じでも、円高は円換算額を押し下げ、円安は押し上げる方向に働きます。
外貨建て資産への対円為替変動の影響
| 為替の動き | ヘッジなしの円換算額への方向 |
|---|---|
| 円高 | 押し下げる |
| 円安 | 押し上げる |
実際の投資信託の基準価額は、株式や債券そのものの価格、費用なども合わせて変わります。円安になったから必ず利益が出る、円高になったから必ず損失になる、とは言えません。
ヘッジありでは、為替予約などの取引を使って、この為替による変動を抑えます。円高の影響を抑えるとともに、円安による押上げの効果も受けにくくなります。
ヘッジ費用は信託報酬とは別に確かめる
ヘッジに伴う費用は変動するため、信託報酬の数字だけでは負担を比べきれません。
一般に、ヘッジする外貨の短期金利が円の短期金利より高いと、金利差に相当する費用が生じます。反対の関係なら、金利差が収益になる場合もあります。実際の水準は通貨の需給などにも左右されます。
この費用や収益はファンドの運用成果に影響します。信託報酬が同じ商品同士でも、ヘッジの有無で費用の構造が変わります。最新の目論見書でヘッジの説明を読み、運用会社の資料で負担の状況を確認しましょう。
何の変動を抑えたいかを決めてから比較する
選ぶ基準は、為替を当てられるかよりも、どの変動を受け入れて保有するかです。
投資先をそろえる
株式・債券、対象地域、運用方針を確認する。
ヘッジの範囲を読む
対円か、対象通貨は何か、原則どの程度行うかを確認する。
費用と残るリスクを読む
ヘッジ費用に加え、価格・金利・信用などのリスクを確認する。
円での値動きのうち為替の影響を抑えたい人は、ヘッジ費用も受け入れられるかを考えます。外貨建て資産の為替変動も受け入れる人は、円高時に円換算額が下がる可能性を理解して選びます。
海外債券なら、ヘッジしても金利上昇による債券価格の下落や発行体の信用リスクは残ります。海外株式なら株価の下落は残ります。近く支払う生活費を、ヘッジありだから安全だとして投資へ回さないようにしましょう。